Якою буде ціна нафти в 2020 році?

Одним з найбільш значущих ресурсів в Росії є нафта. За динамікою нафтового ринку стежать пильно, тому що частка вуглеводнів в сукупному експорті РФ становить понад 60%, а частка нафтогазових доходів в бюджеті країни-трохи нижче 50%.

У таких умовах неминуче виникає необхідність отримання точної оцінки поточної кон’юнктури і формування высоковероятного прогнозу. Що ж, давайте разом проаналізуємо думки фінансових експертів і з’ясуємо, як ціна нафти зміниться до 2020 року!

Процес добутки нафти

Стан нафтового ринку в РФ

Перш за все необхідно, як говорив Сократ, визначити поняття. Яка буває Нафта? Що з себе представляє Нафта Російська? У світовій практиці еталонними марками є WTI і BRENT:

  • WTI-чорне золото, що видобувається в штаті Техас. На цю марку орієнтуються в основному нафтовики Північної і Південної Америки;
  • BRENT (названа, до речі, на честь однойменного родовища) – у свою чергу, видобувається з надр північного моря і являє собою еталон для євразійського ринку. Зокрема, для Росії.

Ціни на нафту в 2020 році

Згідно з прогнозами, становище РФ на нафтовому ринку може похитнутися

Говорячи про РФ, слід зазначити, що еталоном вітчизняної нафти вважається Urals. Однак ціна на Urals розраховується на базі ціни на Brent з невеликою відмінністю: вартість російської нафти зменшена на величину дисконту. Або простою мовою: Urals завжди трохи дешевше Brent.

Вітчизняні нафтові компанії, укладаючи угоди з іноземними контрагентами на продаж, при визначенні ціни відштовхуються від вартості північноморської нафти.

Отже, озброївшись необхідними знаннями про вітчизняну нафту, можна оцінити сам ринок.

  • Російська Федерація посідає друге місце з видобутку нафти у світі (зовсім недавно першість перейшла до США, які здобули лише трохи більше РФ за 2018 рік: у штатах спалахнула сланцева революція). Її частка на світовому нафтовому ринку величезна. Національні компанії – такі, як Лукойл, Газпром, Роснефть – одні з найбільших постачальників сировини.
  • Обсяги денного видобутку неухильно зростають. Так, у 2017 році в Росії було видобуто близько 10 млн барелів; в 2018 – 11 млн; в 2019 – вже 11,5 млн! Темпи зростання вражаючі. Примітно і те, що найближчі конкуренти — компанії Саудівської Аравії і ОАЕ — скорочують свою здобич під тиском ОПЕК. Для російського нафтового ринку такий стан справ робить позитивний вплив на економіку: зі збільшенням обсягів видобутку зростає частка ринку і, отже, виручка від реалізації.
  • Цінова динаміка. Тут не все так райдужно. Urals, як вже було зазначено, прив’язаний до північноморської марки. Ціна Brent з жовтня попереднього року знижується: з 86 доларів за барель ринок дійшов до 66. З урахуванням дисконту виходить 64-65.
  • Низька ціна тягне за собою падіння виручки виробників. І, так як у РФ діє бюджетне правило, — всі нафтогазові доходи, отримані при цінах понад 40 доларів за барель нафти, інвестуються міністерством в золотовалютні резерви (USD – 45%, EUR 45%, GBP – 10%), які згодом потрапляють у Фонд народного добробуту, — ціни на внутрішньому ринку зростуть, адже підприємствам потрібно компенсувати втрату частки прибутку з-за волатильності ринку і політики держави.

Важливо: зокрема, з цієї ж причини подорожчає бензин! Накладемо на це підвищення ПДВ — і вийде, що при фантастичних обсягах видобутку країна отримує мінімальну віддачу, а споживач і зовсім страждає!

Якою буде ціна нафти в 2020 році?

Підвищення вироблення сланцевої нафти в США провокує зниження цін.

Читайте так само:  Какой будет инфляция в Украине в 2020 году?
Ціна на нафту

Нафтовий ринок іноді називають паперовим. Вся справа в механіці укладання угод: в більшості випадків поставки по ф’ючерсах не здійснюються. Це означає, що учасники в основному зацікавлені не в базисному активі, а в спекулятивного прибутку. Спекулянтами рухає спрага грошей, і тому вони сильно схильні до впливу інформаційного шуму.

Якщо солідна компанія ретельно аналізує поточну кон’юнктуру (тобто визначає попит, пропозиція та їх співвідношення на підставі фактичних даних), то спекулянтам достатньо лише одного твитта Дональда Трампа, щоб прийняти рішення.

Тим не менш, було б хибним твердження, згідно з яким нафтовий ринок повністю відірваний від реальності. У світі (і в Російській Федерації зокрема) спостерігається зростання пропозиції, яке не в силах поглинути попит. У США, як і в РФ, видобуток збільшується нелінійно.

Якщо в Росії поступово освоюються вже відомі поклади, то в США в розпалі сланцева революція: виявляються і розробляються нові родовища нафти і газу.

Частка сланцю на вуглеводневому ринку неухильно зростає. За оцінками British Petroleum, в 2030 році вона складе більше 20%. В даний момент-приблизно 10%. Такий хід подій зумовлює домінування пропозиції над попитом, що в кінцевому підсумку виллється в дешеву нафту. Ціна нижче 40 у. о. за барель пролонгує і без того тривалу стагнацію російської економіки.

Є і сланцеві скептики. Деякі аналітики вважають вплив сланцю на динаміку газового і нафтового ринків мінімальним. Таким воно залишиться і в майбутньому. Головний аргумент скептиків — низька рентабельність сланцевих родовищ, а також стрімке знос основних фондів (бурових установок і обслуговуючої їх техніки).

Однак є важливе зауваження: видобуток сланцю прирощується в США, тобто в країні, де величезний капітал щодня вкладається в наукові розробки, спрямовані на поліпшення технології видобутку. Отже, Штати впевнено торять дорогу до сланцю, що окупається.

Читайте так само:  Держборг України в 2020 році

На думку ОПЕК, ще одна причина низхідної динаміки цін — зростання видобутку нафти в Мексиканській затоці. Вже зараз на ринок викидаються занадто великі обсяги. І нарешті, сама ОПЕК може стати причиною обвалу цін у 2020 році.

Останнім часом нафтовому картелю все важче домовитися про рівень видобутку. Ускладнюється ситуація і тим, що на практиці досягнуті домовленості згодом порушуються ким з учасників. На тлі зниження загального обсягу видобутку у окремих виробників виникає бажання зайняти частку ринку, що звільнилася, щоб отримати великий прибуток.

Прогноз ціни на нафту на 2020 рік

До 2020 року можливе падіння цін до 40 доларів за барель:

  • Міністерство фінансів. Перше в списку прогнозистів — Міністерство фінансів. Думка мінфіну на цей рахунок найвагоміше, так як саме від його рішення — яку ціну закласти в бюджет напряму залежить економіка країни. Міністерство, відповідно до свого бюджетного правила, вважає, що середньорічна ціна буде утримуватися в районі 40 доларів за барель.
  • Міністерство економічного розвитку. Мінекономрозвитку більш оптимістично дивиться на речі. За даними відомства, вітчизняна марка Urals в 2020 році буде торгуватися на рівні 59,7 доларів. Слід зазначити, що МЕР періодично коригує свої прогнози, і найчастіше – у бік зниження. Єдина закономірність у прогностичній політиці мер-це не збуваність прогнозів, а їх стабільний перегляд.
  • АПЭКОН. Агентство прогнозування економіки за традицією видає дисперсні прогнози. АПЭКОН вважає, що максимальна ціна на нафту в 2020 році складе 103,2 долара, в той час як мінімальна — 73,5. При цьому дно ринку припаде на січень, а пік — на жовтень.
  • FITCH. Fitch бачить середню вартість північноморської марки в 2020 році на рівні 82 доларів. Агентство в своїх судженнях спирається на зростання світової економіки, що сповільнюється. Однак попит з боку країн, що розвиваються буде стабільний і, можливо, навіть підросте. Політична та економічна криза у Венесуелі, а також зниження видобутку Іраном і країнами ОПЕК + в рамках домовленості призведе до падіння пропозиції на ринку. Зниження пропозиції і забезпеченість попитом встановлять ціну на рівні, який пророкують експерти Fitch.
  • Світове енергетичне агентство. Дана фінансова структура прогнозує повільне зростання нафтових котирувань до 73 доларів. МЕА, по суті, виходить з тих же припущень, що і Fitch, і розходяться вони тільки в оцінці попиту: незважаючи на осяжне падіння пропозиції, його не вистачить, щоб повернути ціни на їх колишній Високий рівень.
Читайте так само:  Для чего используется химическая металлизация?
Прогноз ціни на нафту

Висновок: якою буде ціна нафти наступного року?

Однозначно передбачити це неможливо. Якщо подивитися на фондові ринки, то вони стабільно беруть нові вершини, і немає нічого складного в тому, щоб вгадати: DowJones через 20 років точно подорожчає на 5%.

Ринок нафти, однак, страждає від засилля спекулянтів: з-за високої волатильності можна навіть припустити, на якому рівні буде знаходитися ціна всього через місяць.

З іншого боку, товарні ринки більш хаотичні, ніж фондові. Компанії в довгостроковій перспективі розвивають свій бізнес, а нафта завжди залишається нафтою. Так що навіть прогнози з горизонтом більше року щодо товарів досить умовні.


Тим не менше, час нівелює вплив спекулянтів, і на підставі аналізу фактів робити обґрунтовані судження цілком можливо.

Читайте також:

Додати коментар